近日，小米发布了2026年一季度的财报。
说真的，业绩在预期之中，不是很好看，因为营收下滑了11%，而净利润更是大跌43%，这应该是小米最近很长一段时间以来，表现最差的一个季度了。
为何利润跌的这么惨？其实原因并不复杂，简单的来讲就是投入大，成本高。
投入大这一方面，我们不用去多讲，确实小米一季度投入了90亿元，同比增长33.4%。
真正要提的，其实是成本大涨这一方面，为何成本会大涨，主要就是内存价格涨了，不管是小米手机、小米的大小家电，还有小米的汽车中，都需要用到大量的内存，所以成本急速上升。
大家可以看到，因为内存上涨，小米手机销量下滑，仅手机这一块营收下滑了60多亿元，也因为内存上涨，小米的手机毛利率下滑了。
另外loT营收下滑，汽车营收上涨了一点，但毛利率下滑。
所以最终小米收入只下滑了11%，但利润却跌了43%，原因就是因为内存涨价，吞掉了小米很大一部分利润，限制了小米赚钱能力。
其实从小米，我们也基本可以判断出，其它手机厂商的日子，也未必会好过，大家的利润也一样会被压缩，内存吃掉了原本属于手机厂商的利润。
至于内存厂商，则是赚疯了，目前全球最厉害的三家内存厂商，分别是三星、SK海力士、美光，这三家厂商拿下了全球90%以上的市场份额。
而国产最强的长鑫，在2025年时的份额大约在5.1%左右，较前面三名还差的远。
前面这三家厂商的业绩如何？整理了一张表，这是这三家企业2026年一季度的业绩情况，全部换算成了人民币。
大家可以看到，这三家企业真的是赚疯了，三星、SK海力士的利润高达2000亿元，而美光也接近1000亿元，这可是一个季度的利润。
也因为大家的业绩太好了，所以目前这三家企业在资本市场的市值，均是超过了1万亿美元，如下图所示，这是三家企业目前的市值。
三星排在全球第11位，市值1.293万亿美元，美光是1.046万亿美元，而SK海力士是1.044万亿美元，三家企业均杀进万亿美元俱乐部了。
这么一对比，结果就是非常明显的，那就是买内存的，现在是被内存企业疯狂收割，乖乖的掏钱买，再贵也得买，因为你不买，产线和新品节奏都得受影响。
而一旦你买了，那么就要支付更高的价格，因为现在AI抢走了产能，留给手机的产能少了，价格就贵了，厂商们没有太多选择。
最后就是买内存的，利润都被压缩，大家痛苦的很，而卖内存的，则是万亿市值狂欢，这种割裂的行情还会持续多久，谁也不知道，都只能痛苦继续痛苦，欢乐的继续欢乐。
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